Световните финансови пазари са вперили поглед към военната база JBER в Анкъридж, Аляска, където президентът на САЩ Доналд Тръмп и руският президент Владимир Путин ще проведат рядка среща с потенциал да промени геополитическия и икономически баланс. Очакванията са съсредоточени върху възможно временно примирие в Украйна или поне очертаване на пътна карта за преговори. Мястото – с натоварена военна символика от времената на Студената война – подсилва напрежението и прогнозите за рязка пазарна волатилност в деня на срещата.
Два сценария – два противоположни пазарни ефекта
Оптимистичен развой би могъл да доведе до кратък „risk-off“ период преди срещата и рязко преминаване към „risk-on“ – с пренасочване на капитали към по-рискови, но доходоносни активи. Обратният сценарий – остър дипломатически тон или липса на напредък – ще насочи инвеститорите към сигурни убежища като щатския долар, швейцарския франк, златото и американските корпоративни облигации с висок рейтинг.
В енергийния сектор цените на петрола вече отразяват по-нисък геополитически премиум, което подсказва, че пазарите не очакват незабавни проблеми с доставките. Намек за примирие би ускорил спада на цените и би подкрепил европейските циклични отрасли – индустрия, транспорт, химия. В САЩ това би дало тласък на „бета“ секторите и на активи, чувствителни към лихвените нива. Ескалация или нови санкции, обаче, биха изстреляли енергийните котировки нагоре, увеличили търсенето на отбранителни акции и оказали натиск върху енергоемките производства в Европа.
Значение на формата и символите
Възможна предварителна среща „на четири очи“ би увеличила шансовете за неочаквани новини, които пазарите биха приели като сигнал за деескалация. Дори символични жестове между двамата лидери могат да отслабят позициите на защитните активи и да насочат капитали към риска. Липсата на конкретни резултати ще задържи сегашната пазарна конфигурация – стабилно евро, ограничени движения в доходността на облигациите и неутрални цени на петрола.
Препоръки към инвеститорите
-
Запазване на част от портфейла в защитни активи до приключване на финалната пресконференция.
-
Готов „ротационен списък“ с европейски циклични акции и банкови книжа.
-
Хеджиране на опашкови рискове чрез ETF-и и опции върху енергия и отбрана.
-
В краткосрочен план – стратегия „купи при спад, продай при ръст“, с ясна дисциплина в обемите и планиране на различни сценарии.
Историческата обвързаност на мястото с геополитическото противопоставяне между САЩ и СССР намалява вероятността за едностранни отстъпки. За пазарите това означава по-голяма вероятност от умерено позитивна реакция при дори минимален знак за напредък и ограничен спад при липса на резултат.
