Рекордно търсене и най-ниски спредове досега
На 15 юли 2025 г. Министерството на финансите на Република България пласира с изключителен успех втори за годината транш от еврооблигации на международните капиталови пазари. Общият обем на емисията възлиза на 3,2 млрд. евро, разделени в два транша:
-
10-годишни облигации на стойност 2 млрд. евро с годишен купон от 3,375%;
-
20-годишни облигации на стойност 1,2 млрд. евро с купон от 4,125%.
Съвкупната стойност на подадените заявки надхвърли 13 млрд. евро – над четирикратно презаписване, което бележи най-силния инвеститорски интерес, регистриран досега при емисия на български дълг на външните пазари.
Еврозоната и рейтингите катализират успеха
Успехът на операцията се обяснява със значимото подобрение в перспективите пред страната, включително:
-
Официалното решение на Съвета на ЕС за приемане на България в еврозоната от 1 януари 2026 г.
-
Последвалото повишение на суверенния кредитен рейтинг от международните агенции Standard & Poor’s, Fitch Ratings и Scope Ratings.
Тези фактори значително понижиха цената на финансиране. При десетгодишните облигации първоначално предложеният спред от 135 базисни точки над осреднения лихвен суап бе редуциран до 95 б.т., а при двадесетгодишните – от 180 до 145 б.т.
Исторически най-добри условия
Спрямо германските федерални облигации, приемани за референтни, десетгодишният транш постигна спред от 91 б.т., а двадесетгодишният – 125 б.т. Това са най-ниските стойности, постигани от българска емисия в съответните матуритетни сегменти в цялата история на страната.
Според Министерството на финансите, тези условия са по-благоприятни в сравнение с предходната външна емисия от април 2025 г., когато бяха пласирани еврооблигации за 4 млрд. евро.
Част от стратегическия дългов план
Транзакцията е в съответствие с лимита за нов държавен дълг, определен в Закона за държавния бюджет – 18,9 млрд. лв. за 2025 г. С нея пазарното финансиране за годината достига:
-
2,1 млрд. лв. чрез ДЦК на вътрешния пазар;
-
7,2 млрд. евро чрез еврооблигации на външния пазар (включително априлската емисия).
Средствата ще послужат за рефинансиране на дълга в обращение, покриване на дефицита по бюджета и поддържане на фискалния резерв, което е в съответствие с приоритетите на дълговото управление.
Присъединете се към нашия Телеграм
